晨星投资管理(Morningstar Investment Management)首席投资官Mike Coop表示,一些市场参与者预测人工智能(AI)技术能长期保持巨大的影响力,这种想法“过于自信”了。
尽管本月有所回落,但AI带来的潜在利润增长还是令市场对科技股充满了乐观情绪。年初至今,以科技股为主的纳斯达克综合指数累计上涨了31%,同时标普500指数的涨幅也超过了16%。
(资料图)
截至周四收盘,英伟达年内累计上涨近180%,Meta上涨了150%左右,特斯拉上涨了超100%。有分析师表示,鉴于涨幅主要集中在少数几支大型科技股这一事实,泡沫效应可能正在形成。
Coop在专访中说道:“如果你回顾过去一年发生的事情,就会发现我们是如何走到这个阶段的。去年11月发布了ChatGPT,接着各公司宣布了对AI的投资, 再到5月份英伟达公司的脱颖而出。”
“我们已经开始意识到,在生成式人工智能领域,事情发展是如何加速的。这吸引了公众的想象力,接着就让我们看到了令人难以置信的股市大涨。”
晨星在近期的一份研究报告中,将巨大估值集中在少数科技股的这一现象与1999年的互联网泡沫进行了比较。Coop称,两者的不同之处在于,本次处于核心的公司是“具有巨大竞争优势的成熟巨头”。
“我们所有的研究都表明,与1999年的情形相比,今年表现出色的公司具有某种形式的护城河(技术门槛),而且他们盈利能力强,具有可持续的竞争优势;与之相比,1999年的情况是有很多投机性公司。”
因此,目前“在一定程度上有更加坚实的基础”,但Coop指出,“话虽如此,如此之高的股价,在我们的角度来看,人们真的对AI改变事物的能力过于自信了。”
他认为,AI的长期影响是不可预测的,它与先前改变文明的重大技术变革,如电力、内燃机、计算机和互联网等,确实有相似之处,“但这需要时间,最终的赢家可能还没出现,就像互联网泡沫后的谷歌公司。”
“人们已经被冲昏了头脑,进而让美国股市高度集中在某个主题上。”Coop称,在技术变革的步伐如此之快的环境下,押注股票时需要持有一定的怀疑态度。
Coop还强调了“分散投资组合”和“保持估值意识”的重要性,他建议投资者关注那些能够让投资组合免受衰退风险影响的股票,以及能提供良好价值的股票,另外还有比18个月前更具吸引力的债券。
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